O ano de 2025 foi um verdadeiro teste para a fé dos investidores em criptomoedas. A volatilidade foi intensa, com uma montanha-russa de euforia e sustos, incluindo liquidações massivas e grandes quebras no setor. Contudo, o que realmente marcou essa fase foi a consolidação do mercado.
Um contexto regulatório forte foi o grande fio condutor do ano. Nos Estados Unidos, o cenário começou a mudar. O governo quebrou o ciclo de brigas judiciais e passou a trabalhar rumo a uma regulamentação mais clara para as stablecoins e a estrutura do mercado. Enquanto isso, a Europa colocou em prática o regulamento MiCA, e a Ásia acelerou sua própria agenda de licenciamento e produtos. O Brasil também engrenou, fazendo avanços significativos nas regras para o setor.
Em resumo, 2025 fez com que o mercado de criptomoedas fosse menos visto como um experimento e mais como uma infraestrutura financeira própria. Essa mudança veio acompanhada de um fenômeno de financeirização, como ETFs, derivados e custódia institucional, com empresas importantes buscando se estabelecer em mercados de opções e plataformas de negociação. As memecoins, por sua vez, mostraram mais uma vez sua habilidade de atrair liquidez e atenção, mesmo que sem fundamentos sólidos.
O balanço do ano foi de amadurecimento, mas a volatilidade ainda foi o preço a pagar. Em outubro, quando tudo parecia a favor do crescimento, o mercado enfrentou um choque de liquidações que lembrou a todos os envolvidos que a alavancagem ainda pode ser uma armadilha perigosa.
Janeiro
Governo dos EUA sinaliza uma agenda cripto coordenada
Com o retorno de Donald Trump à presidência em janeiro, o governo americano focou em estruturar uma abordagem formal para os criptoativos. Isso trouxe uma immediata sensação de segurança para os investidores, que voltaram a considerar a criação de produtos e serviços com menor risco regulatório.
Memecoin de Trump se torna um fenômeno
A introdução de uma moeda meme ligada a Trump atraiu grandes quantias rapidamente, e reacendeu debates sobre o que realmente dá valor às criptos. O grande aprendizado ali foi sobre força das narrativas, que podem impulsionar a demanda de forma quase instantânea.
SEC redesenha abordagem cripto
A criação de espaços formais na SEC para debater cripto trouxe um clima mais amistoso ao setor. O medo de decisões isoladas e processos longos diminuiu, permitindo um ambiente de maior previsibilidade.
MiCA entra em vigor na Europa
A aplicação mais intensa do MiCA elevou padrões de governança e transparência, aproximando o setor de normas já conhecidas no mundo bancário. Para investidores, isso significou um ambiente mais estruturado.
Fevereiro
Hack bilionário na Bybit
Um robô que roubou 1,4 bilhão de dólares em ether marcou a maior quebra da história das criptos. Essa situação aumentou a desconfiança nas corretoras e gerou uma pressão crescente por melhores práticas de segurança e auditorias.
SEC fecha caso com a Coinbase
O fim do processo contra a Coinbase foi visto como um alívio, diminuindo a percepção de risco regulatório. Isso costuma abrir portas para novos investimentos e colaborações.
SEC atualiza entendimento sobre memecoins
A declaração da SEC de que memecoins não se comportam como valores mobiliários retirou a incerteza para esse segmento que movimenta bilhões, embora tenha deixado claro que não há garantias para os investidores.
Março
EUA cria reserva estratégica de Bitcoin
Uma ordem executiva de Trump anunciou a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin, o que realçou a moeda como um ativo relevante no cenário institucional internacional.
Kraken adquire a NinjaTrader por 1,5 bilhão
A compra deixou claro que as empresas estão focando em infraestrutura e serviços de negociação, aumentando a concorrência no mercado.
Abril
Impacto do estresse macro
As tarifas impostas por Trump refletiram no mercado, que se colocou em uma posição defensiva. O Bitcoin, apesar da sua imagem de reserva de valor, provou ser sentido a mudanças nas condições econômicas globais.
Maio
Atualização Pectra do Ethereum
A atualização foi um dos eventos mais esperados do ano, prometendo melhorar a escalabilidade e a experiência do usuário. Isso teve um impacto considerável na percepção do ETH no mercado.
Coinbase adquire a Deribit
Com um investimento de 2,9 bilhões, a Coinbase se consolidou ainda mais como um player importante no setor de derivativos, pressionando concorrentes a evoluir.
Junho
APT e ETFs ganham força
Uma nova série de propostas de ETFs começou a circular, o que fez o mercado discutir ativamente as possibilidades de listagem de novos ativos.
Julho
Crypto Week nos EUA
Uma semana dedicada a debater legislações sobre cripto trouxe mais previsibilidade ao setor.
GENIUS Act aprovado
Este ato estabeleceu o primeiro marco regulatório federal sobre stablecoins nos EUA e incentivou bancos a avançarem nos seus planos no setor.
Agosto
Hong Kong opera regime de licenças para stablecoins
A implementação das licenças elevou a confiança no mercado, assegurando maior governança sobre os emissores.
Setembro
SEC aprova padrões para ETPs cripto
Com essa aprovação, novas oportunidades foram abertas para listagem de ativos, o que diminui as incertezas para novos produtos.
Outubro
Bitcoin atinge valor recorde
Em 6 de outubro, a famosa moeda cripto chegou a 126 mil dólares. O preço foi impulsionado por um clima regulatório mais favorável e uma demanda crescente por produtos regulamentados.
Flash crash expõe riscos da alavancagem
Poucos dias depois, um colapso repentino viu 19,3 bilhões em liquidações. Isso reforçou a mensagem de que, apesar da evolução do setor, os riscos estruturais permanecem.
Trump perdoa Changpeng Zhao
O perdão ao ex-CEO da Binance gerou discussões sobre o impacto da legislação sobre as corretoras e suas relações com o governo.
OranjeBTC estreia na B3
No Brasil, a chegada da OranjeBTC trouxe à tona a ideia das tesourarias de Bitcoin, fomentando novos debates no mercado.
Novembro
Banco Central do Brasil publica novas regras
O BC detalhou exigências e delineou as atividades reguladas no setor, ganhando destaque no cenário internacional.
Receita Federal atualiza regras de reporte
Essas novas obrigações visam a transparência nas transações em criptomoedas.
Dezembro
Ripple adquire Hidden Road
Essa transação destaca a importância dos serviços financeiros no setor, aproximando as práticas de cripto às tradicionais.
Bancos nos EUA autorizados a oferecer Bitcoin
Essa liberação mostra como o sistema bancário está cada vez mais integrado ao mundo cripto.
O que nos resta agora é muita expectativa para 2026, um ano que promete trazer os frutos das regulamentações de 2025. A atenção estará voltada para como essas regras vão mudar a competição entre emissores e instituições financeiras, além do impacto prático da globalização das normas cripto. O mercado chega a esse novo ano mais consolidado e institucionalizado, mas com uma lembrança clara de que a volatilidade ainda é uma constante.
